东珠景观带病借壳 客户集中、政府依赖风险仍存

　　(记者 臧允浩)在两度冲击ipo均告失败后，东珠景观转而选择借壳上市。7月31日，壳公司东方银星复牌首日便毫无悬念的封死在涨停板上。

　　东方银星是一家房地产公司，近年来业绩持续低迷。但只有1.28亿股的总股本让它仍不失为一个优秀的壳资源。此次借壳方东珠景观是一家园林公司，曾分别在2011年、2012年冲刺ipo，但2011年时因为大客户集中、政府投资依赖等问题而未获发审会核准。2012年时，又由于其未能在财务自查工作的规定截止日前，形成核查结论并报送财务自查报告而撤销申请。

　　值得注意的是，此次寻求曲线上市，东珠景观痼疾仍存。公开资料显示，东珠景观最近三年及一期客户集中度较高，2011 年度、2012 年度、2013 年度和 2014 年 1-6 月，对前5名客户实现的营业收入占当期营业收入的比例分别占到51.27%、48.81%、48.42%和 53.19%。此外，东珠景观客户仍主要集中于政府部门或国有基础设施建设投资主体，这也为其可持续盈利能力打上了问号。

　　借壳东方银星 增值率222.64%