5月广义货币增速超预期 利于稳增长

　　经过春风化雨式的定向宽松，货币环境正朝着有利于稳增长的方向发展。

　　据中国人民银行昨日公布的数据，5月份新增人民币贷款数量可观，广义货币(m2)增速超过预期，社会融资规模同比大增。

　　数据显示，5月份人民币贷款增加8708亿元，略高于4月份的7747亿元，明显高于去年同期的6674亿元。中金公司研报认为，前期贷款增速偏慢有多方面的原因，包括存款增长乏力导致的贷存比约束、银行风险偏好下降导致的信贷投放谨慎以及信贷额度约束等。

　　5月份贷款结构也有所优化，居民中长期贷款数量环比增加。民生证券研究院副院长、首席宏观研究员管清友分析说，居民中长期贷款回升，显示政策支持和资金面宽松使金融机构配置按揭贷款的动力略增；在现有的贷存比考核和信贷额度管控下，金融机构压低短贷，中长期贷款占比继续上升，显示非标回表、定向宽松对特定领域支持增加以及债务置换。