“万宝”之争，谁会退步？

　　不论是两方博弈，还是三方对峙，万宝股权弈局的聚焦点都是清晰的，不管股权弈局的结果如何，都不愿看到万科的质地遭到系统性破坏。

　　宝能举牌万科的股权弈局正步入相持阶段。宝能方面最新公布的数据显示，截至12月24日已累积持有万科24.26%的股权，而随着万科与安邦相互示好，支持万科管理层的股份合计达25.61%以上，两者从股权上几乎不相伯仲。

　　不过，随着媒体对宝能系收购资金来源和杠杆水平的挖掘，引发证监会、保监会和银监会等的关注，万宝股权弈局的天平开始向万科管理层倾斜。这些横生的枝节为万宝股权弈局的聚焦点增添了更多复杂情节，让本属于市场典型的股权之争变得扑朔迷离，监管部门由中立的第三方逐渐成为了影响这场股权弈局的重要力量。

　　当然，不论是两方博弈，还是三方对峙，万宝股权弈局的聚焦点都是清晰的，不管股权弈局的结果如何，都不愿看到万科的质地遭到系统性破坏——即万科不错的公司治理结构、优秀的管理团队和良好的企业文化，各方都在围绕着这个聚焦点寻找聚焦解，使万宝股权弈局本质上是一种合作博弈。