随着中报业绩进入披露期，我们认为在存量资金博弈下，市场将开启短暂风格转换行情，周一市场表现也印证这观点，主板中房地产、有色金属、非银金融、钢铁、化工和商贸表现活跃。创业板的市盈率已超过60倍，中小板的市盈率接近40倍；而主板周期股的估值普遍位于低位，以沪深300指数为例，该指数目前的估值仅为8倍，向下调整的空间有限。 　　业绩优良，成长性较好的部分主板的结构性热点或将展开价值回归，如高铁、智能电网、新能源、小金属等。市场整体还是处于一个亢奋期，策略上小资金可以继续快速折腾、追逐题材热点，大资金适度调仓减仓。中期维持对“大安全”主题的推荐。 叶青蓝