业内评周小川讲话：释放五大信号 或引入存款保险制度

　　民生证券研究院副院长、首席宏观研究员管清友博士对周小川讲话点评道：释放了五大信号。

　　1减少外汇干预，人民币双向波动常态化：我们认为未来人民币汇率双向波动将常态化，央行希望借用人民币汇率波动打破资本单边流入，为资本账户开放做准备的同时加强货币政策主动权。

　　2psl呼之欲出，构建中期价格型调控框架：周小川行长表示准备用短期和中期政策工具来引导利率水平，新的工具将会要求抵押品。该思路与此前资本市场热议的psl一致，直接为“调结构”领域低成本资金，定向降低薄弱环节融资成本。

　　3利率市场化或加速推进：中国利率市场化改革已基本实现银行间同业市场利率市场化、贷款利率市场化，存款利率仍然被管制，预计未来会逐步放开。我们认为基本遵循先外币后本币，先贷款后存款，先长期后短期，先大额后小额的利率市场化路径。在推进的过程中，也会适时引入存款保险制度。