尽快修订资本市场"大法" 让新退市制度更合市场规律

    ■阎 岳

    7月4日，证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见（征求意见稿）》（下文简称新退市制度），向全社会公开征求意见。新退市制度中亮点颇多，但也有被市场质疑的条款，比如“连续三年亏损”等财务性指标仍旧被保留。证监会发言人表示，这受到了现行《证券法》的制约。因此，尽快修订《证券法》这部“大法”才能让新退市制度更加符合市场规律。

    新退市制度设定了主动退市、强制退市，与现行的常规性退市，构成了一套完整的退市体系。但在现行的常规退市制度中，其指标设定的合理性也广受质疑。现行退市指标包括股本总额、股权分布、股票成交量、股票市值、净利润、净资产、营业收入等。

    证监会发言人在解释新退市制度时并没有回避这一问题。他称，尽管市场上存在着不同意见，但考虑到“连续三年亏损”是现行《证券法》确立的退市情形，在法律未作修改的情况下，新退市制度依然保留了这一指标。