市场仍有调整风险 立足防御方为上策

　　□广证恒生证券 袁季

　　今年上半年，大盘走势呈现胶着状态，但板块、个股的活跃度却大幅提升，强周期板块整体表现呈现出分化格局。虽然近期投资者的担忧情绪降温，但大盘整数关防线筹码堆积，一旦失守，压力较大，而创业板也有滞涨迹象，市场仍然面临回调风险。建议投资者以防御为主，重点关注业绩增长较为确定的行业，如电气设备、医药生物、食品饮料和汽车行业。

　　大盘波澜不惊 个股表现活跃

　　今年上半年，上证指数上涨共计12周，下跌共计14周，但振幅仅有10.31%。同样的时间段里，2013年、2012年、2011年、2009年、2008年振幅分别为32.18%、16.21%、17.48%、33.23%、59.8%、104.88%。过去的一周大盘仍是波澜不惊，上证指数涨0.49%，且高低点位相差不足26个点，本周大盘一涨一跌，行情再显踌躇。虽然大盘走势呈现胶着状态，但却是新趋势明确前的酝酿期，而布林线的收窄也意味着变盘的时间正在靠近。