上周成长股继续大幅反弹，沪深300指数横盘微涨。受新股上市的刺激，次新股表现抢眼，并带动一些超跌的中盘股反弹。 　　反弹缘于悲观预期的修复 　　我们一直认为，本轮反弹的原因是悲观预期的修复。1至4月，市场主流观点对经济非常悲观，倾向于放大对企业利润下滑、资金链断裂、债务违约、房价崩盘、流动性紧张等一系列风险的担忧。进入5月之后，在稳增长政策不断出台的大背景下，市场逐渐认识到经济不会断崖式下跌，二季度gdp能够企稳，各种风险也没有想象中暴露得那么快。这就产生了预期差。随着预期修复，市场情绪开始好转，风险偏好上升。但是大盘蓝筹股缺乏上涨的动力，反弹的首选标的是业绩确定、前期跌幅大、市值小的成长股。 　　市场预期修复逐渐到位