记者 陆星兆 　　在国内资金扎堆成长股的同时，以高盛、摩根为代表的外资机构却对钢铁石油这样的传统行业表现出兴趣，不仅密集调研，而且也出现在八一钢铁、韶钢松山等公司的一季度新进十大股东名录当中。 　　外资关注钢铁股的逻辑并不复杂。其中一个重要因素是，钢铁行业盈利拐点可能已经临近。 　　钢铁是典型的周期性行业，具有高固定成本，高运营杠杆的特点。在前期钢价下跌过程中，钢厂由于固定成本无法跟随调整，导致持续亏损。但反过来，在下游需求转暖和钢价回升的情况下，高运营杠杆也使得钢企具有很强的盈利修复能力。