从前期跟踪的中观数据来看，由于地产投资下行带来的负面冲击在不断向庞大的地产产业链蔓延，水泥、钢铁、煤炭价格继续下跌，接下来这些行业会进入淡季，环比趋势会进一步恶化；此外，与地产投资密切相关的挖掘机销量在5月同比下滑31%，负增长幅度进一步扩大(4月是-20%)。但最近两周也开始有一些正面的信号出现：一是5月pmi数据的超预期回升，二是5月下旬发电量增速超预期(同比6.5%，环比3.5%)。这些信号的出现让投资者产生了经济已“企稳”的预期，并且在这种预期下，以创业板为代表的成长股也在近两周取得了明显反弹。