近期投资者对“风格转换”的预期较为强烈，并且有两种不同的推演，第一种预期是，在传统行业带动下的大盘上涨。种种信号显示政策已经开始放松了，而能够受益于政策放松的行业都是传统行业，因此这些行业的上涨能够带动大盘回升，而资金将从小盘股中被分流；第二种预期是，大小齐跌，但大盘股跌得更少。很多投资者对二季度市场走势很悲观，因为担心在房价下跌和信用风险同时释放的环境下，大盘指数会大幅下跌。而届时小盘成长股很可能会发生“踩踏”，那么低估值的大盘蓝筹股反而会有相对收益。对此笔者认为，宏观经济运行平稳，“风格转换”的可能性不大，“大盘搭台，成长唱戏”或是市场主基调。