徐一钉：2000点至2050点支撑力并不强

　　本周四，上证综指再创本轮调整的新低。

　　导致蓝筹股低迷的主要原因是：1、ipo重启后的新股发行速度始料未及。新股在本周“8连发”之后，另有18家公司将在下周发行，26家新股在很短时间内合计将融资超过230亿元，如此速度使市场短期难以承受；2、中采12月份pm i为51%，较11月份出现明显回落，表明宏观经济在经历了2013年三四季度下游补库存带来的小幅回升后可能出现下滑，拖累传统行业板块持续走低；3、虽然短期回购利率大幅下滑，但中期资金利率仍维持在高位。

　　最新数据：去年12月，c p i同比增速为2 .50%，ppi同比增速为-1 .40%。从物价数据看，一方面，虽然有通胀压力，但暂时压力并不大；另一方面，工业品价格降幅继续放缓，但走出通缩尚需时间。本周四，央行在公开市场仍保持零操作，意味着央行既不投放流动性也不回笼资金，为连续第二周双暂停。我们认为，虽然回购市场利率回落至低水平，2014年央行很可能会进一步收紧货币政策空间，以逼迫金融机构主动降低投资操作的杠杆率和提高流动性管理的备付金，央行或有意在维持整体资金面略偏紧的局面。再加上春节节日现金需求增加的因素，月内资金面难有实质性好转。

　　蓝筹股的持续下跌引起一些机构的关注，但由于权重股的分化短期很难形成向上的合力。2014年1月3日到7日，沪市五大蓝筹e t f出现了约27.8亿元的净申购，其密集程度为最近几个月所少见。上一次类似的密集净申购要追溯到2013年6月下旬，公开数据证实当时正是汇金公司大举增持蓝筹e t f。而今日保监会即公布试点历史存量保单投资蓝筹股，同时试行逆周期监管。上述实力机构近期频繁对蓝筹股的关注无疑有利于稳定和提高经营业绩较好、具有稳定且较高现金股利支付的蓝筹股估值，促进市场情绪的稳定。