中南建设（000961）：目标价9.6元

　　公司是一家主要在三四线城市开展业务的地产公司，目前其地产业务已经拓展到20个城市，同时运营项目27个。公司具备快速成长潜力。公司全产业链发展模式发展成熟，其中房地产开发和建筑是主业。

　　三四线城市未来有望迎来更宽松政策环境。在2013年12月24日所举行的全国住房城乡建设工作会议上，住建部强调2014年要加强调控的针对性，要注重分类引导，区分对待房价上涨过快城市和其他城市。三四线城市作为目前房价涨幅较小城市，有望在未来迎来相对较为宽松的政策环境。而中南建设作为相关区域主力开发商，有望受益于此。

　　公司目前估值安全边际较高。目前公司2013年的市盈率仅为5.81倍，处于近年来估值的低点，同时在百亿市值级别的地产公司中估值同样较低；给予公司“买入”评级。预计公司2013年、2014年每股收益分别为1.2和1.5元，给予“买入”评级。目标价9.6元。

　　□海通证券