资金正从主题类及创业板炒作中加快撤离

　　毛羽 周凡

　　近期的市场出现了明显的新动向。前期收到市场爆炒的文化传媒在周三出现大幅下跌，自贸区文化龙头百事通惨淡跌停，8个交易日跌幅超过20%，创业板更是创出年内第三大单日跌幅。可以看出，资金正从主题类以及创业板的炒作中加快撤离。

　　这一点其实也很好理解，经济方向不明确时，市场是没有方向的，一般以题材炒作和制造热点为主，比如在上一个4万亿的后半期，在2009年8月达到高点后，经济的不确定性加大，市场资金进入了中小板的炒作洪流中，使得当年中小板在主板见顶后又延续了一年多的热度，到2010年11月份才见顶。

　　然而一旦经济进入比较明确的复苏期之后呢？主题的炒作就会很快让位于现实业绩。看到近期的手机游戏公司的收购案例，市梦率都不讲了，讲的都是天方夜谭，好像一家企业只要收购一家手游公司，马上就能乌鸡变凤凰。但和it领域的企业家交流，现在的手游公司由于人力成本提升，产品生命周期缩短，除了渠道有优势的公司外，盈利已经变得很困难。文化传媒行业的市盈率都已经超过50倍，一旦后期没有利润支持，股价就会变成空中楼阁。