“高送转”是馅饼还是陷阱？

    一 帆

    岁末年终往往是业绩行情布局时间，高送转概念炒作则与之相伴而来。

    通常情况下，“高送转”被看作是市场行情的催化剂，利好因素。一方面，上市公司实施高送转，显示其有丰厚的业绩或积累，传递出对自己业绩成长性有信心的正面积极信息；另一方面，高送转具备两重吸引力：在方案实施前，买入者持有至登记日后可以享受送转，获得更多股份，方案实施后如果走出填权行情，还可获得更高额收益，这是高送转的吸引力；而方案实施后，股价大幅摊低，这是另一种低价的吸引力。

    根据历年数据统计，如果从方案实施集中的11月初一直持有高送转股票至次年5月底，可以获得较为明显的超额收益。不少业内分析人士认为，由于今年宏观经济层面的约束，企业盈利增速回落的预期渐强，同时受市场流动性限制，成长股估值水平也将逐步回稳，因而，从炒作题材上看，2016年年报高送转行情值得期待。11月11日，蓉胜超微、兴森科技、宝塔实业、驰宏锌诸等具备高送转题材的股票集体涨停，似乎也表达了市场的兴趣所在。