评论：牛市尚未形成 别忙“借钱炒股”

　　最近一段时间以来，A股市场进入缓慢爬坡阶段。与此同时，股市杠杆资金同样有所恢复。截至11月9日，融资融券余额报9269.06亿元，较上一交易日增加36.23亿元，创下今年1月27日以来新高。

　　所谓融资融券，简单地说，就是“借钱炒股”。而这里所说的借钱，绝不是向亲戚朋友借钱，只算本金，不算利息。融资融券的利息是比较高的，如果没有足够的回报，就有可能老鼠拖秤砣，越拖越重。而如果选错了股，还有可能被平仓。显然，通过融资融券来炒股，风险还是比较大的。

　　客观地讲，目前的股市，利好因素确实较多，尤其是经济的企稳向好和深港通的即将开通，更为投资者带来了不小的信心。而且，随着楼市调控力度的加大，楼市拐点可能出现，部分资金也逐步转向股市，也在客观上推动了股市的上涨。于是，很多人觉得，牛市可能已经到来，可以通过“借钱炒股”赢得发财机会了。

　　那么，近一段时间股市的反弹，是否意味着牛市已经到来？投资者可以放心大胆地进行“借钱炒股”呢？“借钱炒股”还有没有风险呢？显然，对绝大多数投资者来说，是一个需要认真对待并冷静思考的问题。要知道，判断牛市是否到来的因素，并不只看指数，更应当看成交量，看机构投资者对待市场的态度，看投资理念有没有得到新的定位。如果仅有指数的反弹，量能跟不上，机构投资者也没有表现出对市场充满信心的迹象，这样的反弹，更多的可能是技术性反弹，而不是牛市格局已经形成的表现。