□本报记者 官平 　　今年以来，大连焦炭、焦煤期货价格累计分别涨逾221%和170%，成为推动全球大宗商品进入技术性牛市的“双引擎”。但持续暴涨背后的隐忧，是焦炭、焦煤期货月度合约的“贴水”，且这种状态普遍存在于铜、铁矿石、动力煤等工业品中，意味着全市场对多头的“抗拒”。 　　相比今年一季度大宗商品“黑色狂潮”，这一轮价格上涨更为猛烈，背后无疑是“有形的手”——行政干预导致供需两端的失衡与错配，引发资金蜂拥而至。但市场终究是理性的，业内人士表示，期货市场仍在政策发挥价格发现功能，价格暴涨是对非市场手段的干预的直接反应，月度合约“贴水”是对短期大宗商品牛市预期的纠偏，在杠杆下，持续推升价格可能面临巨大波动风险。 　　贴水下的“十六连阳”