短期风险释放 港股弱势有待扭转

　　□法国兴业证券（香港） 周翰宏

　　恒指上周显著波动，美国总统大选的短期风险于上周三当日一次性释放，至上周四曾反弹重返10天线约22800点附近。若撇除上周三的巨震，恒指仍然维持在22500点至23200点之间反复震荡，不过目前10天及50天线两条主要平均线仍反复向下，短期偏淡走势还有待扭转，策略上以逢低吸纳为主。

　　外围市场方面，美股上周戏剧性重返高位，特朗普意外胜选，但市场并未有过激反应，道指反而创下收盘历史新高，市场开始憧憬新政府可能推行的扩张性财政政策，不过板块方面有所分化，特朗普此前的部分经济观点令市场重新审视；内地A股过去一周反复向好，沪指上周五一度站上3200点关口，新近发布的经济数据偏正面，以及深港通的临近也给大市带来积极提振。受到外围政治性因素影响，港股上周震荡加剧，大市成交于上周三更突破了千亿港元水平，此后两日也维持在700亿港元以上。衍生市场方面，认股证上周的日均成交跌至约70亿港元，牛熊证日均成交亦降至50亿港元以下，市况剧烈波动下，反映衍生市场资金趋向避险。

　　恒指牛熊证资金流方面，截至上周三的过去5个交易日内，牛证获得约1.05亿港元资金净流入，而熊证则出现约3300万港元资金净流出，反映较多资金倾向以牛证部署反弹。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货集中在收回价21500点至22000点之间，这区域的过夜街货合计相当于约3230张期指合约；而恒指熊证的过夜街货则在收回价23000点至23500点之间，相当于约2510张期指合约。