新三板定增融资持续低迷 亟待提高流动性激活股权融资

　　■本报记者 左永刚

　　新三板股权融资将进一步丰富，日前，在新三板在线主办的“后分层时代·2016新三板峰会”上，全国股转系统挂牌业务部副总监尹舒透露，“下一步，全国股转系统将进一步完善市场的投融资机制，研究募集资金负面清单，引导资金流向实体经济。同时规范并鼓励挂牌同时发行股票，推动放开挂牌同时向合格投资者发行人数限制，提高中小微企业直接融资比重。”

　　自全国股转系统揭牌以来，2014年、2015年挂牌企业定增融资实现爆发性增长，新三板因小额、快速、灵活、多元的融资机制，有效提高了中小微企业直接融资的比重。并且提升了金融体系协同效应，挂牌企业更容易获得银行贷款。

　　然而，今年以来，由于市场流动性低迷，间接导致市场定增融资规模不断下滑。根据全国股转系统披露以及投中信息旗下数据产品cvsource统计显示，8月份完成定向增发175次，募资资金57.53亿元，环比下降37.60%。依数据来看，分层制度的实施管理并没有实际改变流动性差的状况，8月份融资的规模出现年内新低，仅57.53亿元，目前来看，新三板融资能力下行趋势表现更为明显。