新三板箭在弦上 10莞企欲“抢滩”

    本月，符合条件的东莞中小企业可以通过券商向全国股转系统公司报送上市材料，等待新三板的开闸挂牌。 记者 胡国球 摄

    企业挂牌新三板的步伐终于越来越近了。记者获得的可靠消息称，本月，符合条件的东莞中小企业已经可以通过券商向全国股转系统公司（以下简称“股转公司”）报送上市材料，股转公司做出预审核之后，再要求企业继续完善材料，等全部材料准备好之后，股转公司再向中国证监会报送，并等待新三板的最后开闸挂牌。

    全国股转系统公司是全国股转系统的运营管理机构，其也被称为“北交所”，与投资者耳熟能详的“上交所”、“深交所”具备相同的功能。“东莞的中小企业数量群体十分庞大，新三板主要面对的就是无法登陆a股市场的中小企业，股转公司对东莞会更加重视一些。”一位参加了近日在东莞召开的全国中小企业股份转让系统业务规则培训班的内部人士告诉记者。

    松山湖园区企业居多

    东莞证券高层人士对记者透露，本月就准备向股转公司报送6家企业的材料，其中5家企业都是东莞本地的，目前已经有30家企业与他们签约，年内将达到50家签约企业，“这些企业有东莞本地的，也有外地包括江浙一带的。首次推荐的6家企业，都是经过筛选之后的”。

    东莞金融工作局资本市场科相关负责人说，之前曾对东莞要申报材料上新三板的企业做过统计，大概是10家，“其实不仅是本地的东莞证券，各家券商对这块业务都很看重，3年前国家说只在国家级高新区做新三板的试点时，就有一些券商在松山湖积极储备项目，今年6月份，国务院为支持中小企业融资，把新三板扩容开放到了全国各地，券商就在东莞各镇街找好的项目和企业。”

    而东莞证券首批要报送材料的5家企业中，3家都是松山湖的园区企业。目前，全国共有大小券商110多家，被股转公司列为主办券商的有76家，约为三分之二。

    东莞证券资本市场创新业务部业务总监何庆剑说，从与企业签约合作开始规范企业治理，整理相关材料并向股转公司推荐，大概要经历6—9个月时间。东莞中小企业众多，一旦国务院签字准许新三板开闸之后，未来挂牌的本地企业数量肯定不会少。

    去年8月份，新三板从中关村科技园首次扩容到上海张江、天津滨海和武汉东湖，园区数量一下增加到四个，当时松山湖也有积极争取，但并未如愿进入试点。截至上月末，新三板总共挂牌企业315家，比2012年底增加了近一半，但仍然没有达到每年约1000家的挂牌数量。本次新三板全面开放，正是要向量上大规模冲刺。

    这对于东莞的大量中小企业来说，无疑是找到了一套融资的新路子，也是一个利好消息。东莞金融工作局上述人士说，新三板最有吸引力的地方就在于对财务指标没有要求，只要求公司治理规范，信息披露及时，而这十分适用于东莞的中小企业。

    企业担忧补税过多

    就在新三板准备打开大门之际，市场上也出现了另外一种呼吁。东莞一家想要参与到新三板的企业董事长对记者说：“我对上市融资也很有兴趣，但知道自己实力不够，上不了创业板，只能参与新三板。但公司的财务人员和我说，要上新三板，首先就要规范财务制度，也就是要补税，一下子就要补好几十万元，这对我来说，压力还是比较大的。”的确，补税已经成了登陆新三板的企业最为关切的内容。

    这位董事长说，“企业需要承担17%的增值税和25%的企业所得税等税项。”

    在东莞证券所合作的这些企业中，大多数也需要补交税款，但情况会好很多。据何庆剑介绍，首批拟报送材料的6家企业当中，最少的要补2000元，最多的补2万元，“这是因为我们对签约企业本身就有风险评估，如果风险太大的，比如说要补很多税的，就说明经营太不规范了，这样的企业一般我们是不会考虑的”。

    东莞证券高层人士说，对于税收问题还是要辩证地看待，但实际上，企业对上新三板适当补税的呼声还是很高的，比如说，政府为新三板开闸，本来就是要鼓励更多的企业通过市场融资做强做大，但企业一想，要上市还要补那么多的税，是不是划得来？能不能承受得起？这就成问题了。

    这位人士说，新三板实际上是在为企业造血，税收如果可以适当调整，企业就不会被过量抽血，这样还会向政府缴纳更多的税收，实现向社会的输血功能。

    当然，除了补税之外，还有被企业普遍忽视的就是合理避税而非逃税。比如说，有的企业技术实力可以，明明可以申报高新技术企业，这样所得税税率就会从25%降到15%，但企业却不知情或是不在意给错过了。还有就是对特有技术和专利的申请申报，东莞的财政都是有相应补助的，这些财政资金都是可以拿到手摊平其他费用，但企业也担心专利技术被泄露等问题，却没有申请，也非常可惜。

    何庆剑说：“作为中介服务机构，首先对企业要做严格的财务核查，在此基础上，要以合法、合理的方式和手段来做财务规划，而不是通过其他非法的方式逃税。”

    财政奖励可抵销挂牌费用

    何庆剑告诉记者，目前他们所服务的中小企业的年营业额收入大都在3000万—5000万元之间，也有年入能达1亿元的，但因为选择的大多是新材料、环保科技、先进制造这类企业，所以研发投入都比较高，毛利润能达到30%，可净利润只能在10%左右。“这些企业还是很渴望从资本市场获得融资的，特别是像新三板这样的市场。”

    记者了解到，企业在登陆新三板时，要选择会计师事务所、律师事务所和券商等中介机构进行辅导，加上一些公司内部的成本支出，这些费用大概在150万元，而东莞市对企业挂牌上新三板也是有奖励政策的，是按照企业在新三板成功挂牌为准，奖励金额可以抵销企业上市的支出费用。

    目前，全国大概有17个地方政府出台了针对企业挂牌新三板的补贴政策，补贴额度大概在120万元至200万元之间。政府支持，再加上企业有动力，新三板很有可能成为东莞企业逐鹿资本市场的蓝海。

    此外，还要提到的就是新三板的融资功能。据股转公司在东莞现场培训时介绍，挂牌公司可通过定向发行股票、债券、可转债、中小企业私募债等多种金融工具进行融资，拓宽融资渠道，改善融资环境。

    截至2012年底，全国股转系统共有43家挂牌企业先后进行了52次定向增资，平均市盈率约为20倍，累计募集资金22.82亿元，平均每次融资额为4388万元。其中，2010年、2011年、2012年全国股转系统企业募集资金次数分别为7次、11次和24次，募集资金金额分别为3.51亿元、6.56亿元、8.55亿元，呈快速增长态势。

    而且，在新三板表现良好的企业，还可以申请向沪深交易所申请上市，而无需证监会审核。就前两年新三板的企业表现来看，要优于创业板和中小板，许多创投机构都很关注挂牌企业。截至2012年底，挂牌企业已完成的52次定向增资中，新增机构投资者184家；有7家挂牌企业通过ipo审核过会上市，另有1家成功过会。

    同时，新三板的投资者门槛也降低了。今后拥有证券类资产市值300万元人民币以上，拥有两年以上“炒股”经验的自然投资人，就可以申请参与新三板的股票公开转让；而机构投资者的注册资本也仅为500万元。