6月CPI破2多头情绪仍浓 利率债“盛夏”行情尚未结束

　　□本报记者 王姣

　　7月以来，受益于避险情绪升温和流动性宽松，利率债收益率继续下行，10年国债收益率重新逼近2.80%关口，而最新公布的6月CPI数据同比仅上涨1.9%，则进一步点燃了部分市场人士对货币政策宽松的预期。

　　“通胀回落将进一步释放货币政策宽松空间。”有分析人士认为，考虑到三季度通胀温和下行，经济增长动力不强，货币政策预计边际宽松，甚至不排除近期降准的可能性。此外，受益于下半年全球避险情绪仍难以消退，国内机构配置压力不断释放，债市收益率短期仍有下行空间，长端利率债收益率或有望刷新年初低点。但也有观点认为，CPI的下行并不是货币政策放松的充分条件，在汇率、杠杆率等方面的约束下，公开市场利率和存贷款基准利率调整的概率很低。目前整体“亚通胀”格局依旧，货币政策仍将趋于稳健，在近期诸多利好消化完毕后，债券市场或延续震荡行情。

　　利率债延续涨势