英国脱欧却引发了A股上周意外走强，因而6月主要指数纷纷收红。股谚有“五穷六绝七翻身”的说法，然而今年五已穷，六却不绝，七月究竟如何翻身？目前来看，真正能够改变股市趋势的因素是改革转型、流动性和汇率，但短期内这三方面因素的改善程度十分有限，因此七翻身很可能不会“翻”在指数上，而是体现在局部热点的“翻身”上，这其实意味着“抱团取暖”可能仍是7月的主基调。但值得注意的是，投资者在“抱团”时需要看到中长期的大逻辑，未来两年复合增速在30%以上、PEG小于1、中等市值规模的“新白马”可能是“抱团取暖”的首选。而随着中报行情的展开，投资者可以以此为线索找到“抱团取暖”的最优选项。