□本报记者 黄莹颖 　　上半年随着市场的逐步调整，增量资金入市迟滞，受此影响，主动管理型股票产品的发行受阻，公私募等实力机构转而发力定增业务。虽然近期不少上市公司的定增项目频频流产，但根据多年的投资经验，机构人士已经总结出“熊市不炒股，牛市不做定增”这一规律。他们认为，定增的最好介入时机并不是大牛市，是低位震荡市，而现在正是市场的底部区域，很多公司的股价都处于低位，此时参与定增，股价便宜，折扣高。 　　定增项目频流产 　　近期上市公司定增到期失效的情况屡屡发生。6月23日，大族激光公告称，公司定增项目批复后，一直努力着手实施发行事宜，但因股票市场出现非理性下跌而影响了发行节奏，公司未能在证监会核准批复规定的6个月有效期内完成本次非公开发行，因此证监会关于公司本次非公开发行股票的批复到期自动失效。