业内：推动光大证券民事赔偿责任落到实处

　　日前证监会行政处罚光大证券，这为中小股东对光大证券提起诉讼提供了重要基础，甚至是前提条件，但要落实赔偿远不简单。

　　第一个问题是缺乏对内幕交易民事赔偿的司法解释。当前证券市场欺诈行为主要包括虚假陈述、内幕交易、操纵市场、欺诈客户四大类，虚假陈述远比其他行为容易认定和判断，也是证券市场发生最多的侵权行为，因此，人民法院选择了虚假陈述行为作为介入证券市场、建立和完善侵权民事责任制度的突破口；但对市场操纵、内幕交易等行为，民事赔偿司法解释均还没有出台，在法院执行层面还缺乏参照、制约了民事责任追究。

　　目前对市场操纵和内幕交易行为人的民事赔偿责任，《证券法》都各只有一句简单的原则性规定，并没有详细的条文。但笔者认为，法官在审判案件的过程中不可能不运用自由裁量权，法官自由裁量权与法共存，法律如果有司法解释，法官的自由裁量权相对小些；没有司法解释，法官拥有的自由裁量权相对就大些，此种情况下，法官只要按自己对法律规定精神宗旨的理解，自主寻求裁判事实与法律的最佳结合点，并据此作出正确裁判即可。

　　实际上，有些法律也没有司法解释，但并没有影响这些法律的贯彻执行。既然光大证券被认定内幕交易，法院和法官就应该切实贯彻《证券法》规定，落实光大证券的民事赔偿责任，尽管这种判决或许无法做到绝对公平。相反，只因没有司法解释，或者法官因为担心判案不太公平而由此承担责任，就放弃执法判案，让法律成为摆设，这才是对公正法制环境的莫大伤害。