国信证券密谋霸王条款欲推责 五方协议博弈证监会？

　　在2015年11月重启新股发行时，证监会对保荐机构自行承诺的先行赔付作了安排，目的在于有效落实中介机构责任，遏制欺诈发行行为，强化对投资者的保护。

　　在业内人士看来，先行赔付实质上是一种方便投资者获得经济赔偿的替代性制度安排，对于投资者因欺诈发行等严重违法行为而遭受的损失，由承担保荐责任的保荐机构基于其事先的自律承诺先行赔付投资者，并相应取得向发行人依法追偿的权利。

　　然而，一则题为《董秘举报：国X证券的神秘协议，架空证监会，碾压IPO企业》的文章在某公众号疯转。内容显示，30余家已经报会拟上市企业在近日收到保荐机构“先行赔付”五方协议，协议中的条款引起了董秘的不满。

　　据悉，此协议的主要内容是，要求发行人、实际控制人、大股东、董监高乃至职工持股计划，都必须要向保荐人承诺，如果因欺诈发行等严重违法事项而导致的保荐人被判赔，则上述五方必须一起承担无限连带赔偿责任。