IC与IH持续分化 期指套利策略悄然生变

　　证券时报记者 魏书光

　　8月31日期指收盘全线下跌。从收盘数据看，中证500期指ic1509跌5.02%；上证50期指ih1509跌0.60%；沪深300期指if1509跌2.09%。周线看也是如此，上周上证50期指ih1509全周累计跌幅为6.81%，中证500期指ic1509全周累计跌幅达11.17%，两者幅度相差4.36个百分点。

　　这是期货市场流行的多上证50期指（ih）空中证500期指（ic）的套利策略的反应。这一策略，从股指7月份暴跌以来已经成为期货公司投顾们给出的标准市场投资动作，不少投机者也从中获利不菲。不过，随着中金所进一步压缩市场流动性，资金开始涌入ih期权市场。

　　上证50指数和中证500指数分别代表了大型企业和中小、创业板市值上市公司。从投资角度来看，由于上证50成分股在行业上过度集中于金融业(非银金融、银行)，这些股票成为国家队助推指数的重要标的。在国家队资金入市预期下，市场对于短期超跌行情形成反弹共识，表现出来就是上证50期指ic合约领涨。正如昨日市场行情一般，上证指数在下午的最大跌幅曾接近4%，但是随后在银行股的强大拉升下，收盘跌幅仅为0.82%。