千股跌停 会逼迫证金再出手吗？

　　沪指4000点昙花一现，股指更是出现了意想不到的暴跌。在股指期货交割魔咒与银河证券恢复融券的影响下，昨日空头疯狂砸盘，将近半个月的涨幅一日被吞没。

　　按道理来说，在证监会表态“证金公司未来若干年不会退出，其稳定市场的职能不变”的情况下，股市不应该再出现这种极端的走势。但市场为何不按常理出牌？

　　在笔者看来，证金公司不退市虽然是利好，但未必就不是利空。证金公司虽然还有维稳的职能，但是“一般情况下不会入市操作”，除非有“可能引发系统性风险”的极端情况发生。其中透露的意味是，市场开始恢复正常了，这一阶段的护盘结束，后面就是投资者自己玩的时间了。

　　那么，在“国家队”拼命维护下才获得平衡的市场，是否会在筹码松动的情况下一泻千里？既然证金公司干预的时候对市场影响很大，退出干预后对市场的影响必然也会很大，这是一个对称的关系。对于市场的自我调节功能确实还有待观察。