机构：经济下行压力或支撑货币政策进一步宽松

　　国家统计局公布的上半年经济数据显示，上半年GDP增长7%，其中二季度增长7%，与一季度持平，GDP增长速度处于政府目标范围之内，好于市场预期。

　　其中，从整个数据来看，经济数据呈现分化的态势，工业生产的数据好于终端需求的数据，工业生产增速进一步加快是6月经济数据中最大的亮点，而固定资产投资企稳，房地产开发投资增速持续回落，需求中仅有6月出口增速有所好转。

　　我们认为，经济数据的分化显示经济下行压力依然较大，经济形势难掩乐观，下半年稳增长的政策力度需要进一步加码。尽管二季度GDP同比增长7%，达到政府年初设定的增长目标，但从整体数据来看，主要呈现两大隐忧。

　　隐忧一：生产数据与终端需求分化加大未来经济增长的不确定性。