虽然证监会对利空传闻有所澄清，但周四两市仍延续了回落走势，沪指盘中跌破4200点关口并回探至30日均线一带，两市成交量持续萎缩，场内外资金交易意愿均有所减弱。我们认为，目前市场出现的调整，主要是出于技术面的修复以及获利筹码的清洗要求，加之沪指此前连续走高至4500点，市场恐高情绪的滋生导致了指数稳定性的欠缺，而本周新股申购的开启，也对二级市场资金形成了抽调作用。预计短期内市场在4100至4400点之间展开盘整、构筑整理平台的概率较大，不过在流动性环境和政策因素支撑下，指数中长期向上的格局并未改变，短线投资者可适当降低仓位，静待指数企稳。