马年a股的走势如同万马奔腾，完成牛熊切换。展望羊年，a股肩负的使命上升到战略高度，制度上需要向注册制过度、转型中需要肩负孵化更多新兴产业的职能、同时伴随国企改革的贯穿，尤其是在经济增速下移和人民币升值预期出现拐点的不利背景下，眼下a股的战略重要性不亚于2010年前的股改。虽然估值泡沫和上行斜率让市场有所担忧，但从战略视野出发，a股的长牛仅仅是开始。与马年相比，a股在羊年会像生肖属性一样，出现较为温和的上涨，运行模式很难复制疾风暴雨的上涨，更多是结构型牛市为主，特征上会呈现增量博弈。