中信证券：A股开启钻石十年

　　证券时报记者 林根 李东亮

　　今天，在三亚举行的中信证券2015年投资策略会上，中信证券研究部预计，明年股市上行动力将主要自于货币宽松、资本市场国际化、改革加速这三大合力以及共同作用下的资金再配置。中信证券认为，a股将开启国际化“钻石十年”。但同时，该公司提醒投资者，要注意防范市场波动性加大、阶段性回撤等三方面风险。

　　中信证券认为，中国“宽财政、宽货币”的政策组合已拉开帷幕，预计央行明年将降息降准各两次(剔除同业存准调整的影响)。中期来看，券商、地产等利率敏感型行业，建筑、交运、公用事业等杠杆率较高的行业，会在利率下行带来的“银行利润转移”效应中获益。

　　中信证券预计，a股将开启国际化“钻石十年”，投资者可关注低估值和稀缺性品种。预计未来1年到2年，a股中海外投资者的增量规模可能达到过去10年累计完成的水平。外资趋势性流入以及市场开放后带来的估值和波动性的国际化，既有利于结构性低估的蓝筹股以及机械设备、医药等行业中的稀缺性标的提升估值，又会强化a股与美股、港股等全球性重要指数的联动。