近期市场波动加剧，创业板出现“杀小票”现象，“双十一”当天出现大跌，这不禁让人担忧融资资金在出逃。然而私募人士认为，市场还将上涨，但过程颇为曲折。 　　抓融资成本降低“牛鼻子” 　　中国证券报：10月25日至今，上证指数涨了7.8%。这波行情到头了吗？ 　　姚鸿斌：如果把本轮行情定义为牛市，那么行情还远没有结束。因为大盘从底部启动至今上涨幅度仅20%多，我还没见过涨幅只有20%的“牛市”。去预测点位对于投资者来说没有太大意义，特别是短期点位，我们看好未来三到五年的市场，甚至更远。行情在各种风格之间切换，不断震荡上升，市场估值逐级抬高。要紧紧抓住实际融资成本降低这个“牛鼻子”。