QE退出 新兴市场资金有流出压力

　　日前，加拿大皇家银行风险管理资深顾问陈思进做客证券时报网财苑社区就美联储量化宽松政策(qe)的退出及影响，发表了自己的看法，以下是整理的访谈精华。

　　财苑网友：qe退出对全球经济有哪些影响？我国经济会受哪些影响？

　　陈思进：目前全球经济，欧日依然陷入泥潭之中，难以自拔，除了货币刺激政策，暂时没有更好的招。而美国可谓率先从泥潭之中出来，但经济复苏并非强劲。而qe退出对中国的经济，我觉得没有必要过度担忧，之前已经消化了很多。而从某种程度上，由其所产生的综合效应甚至是利大于弊。主要原因是：首先，中国拥有近4万亿美元的外汇储备，且资本项下尚未完全放开，故而即使热钱大规模流出，也不会对我国金融市场造成过大的冲击；其次，中国经济具有所谓的“自循环功能”，这是那些依赖能源和资源出口，如俄罗斯那样的新兴经济体不可同日而语的。退一步说，如果人民币兑美元汇率贬值的话(可能性不大)，倒更是好事，会使中国出口商品在全球市场上更具竞争力，对振兴我国的外贸出口将会有一定的刺激作用。

　　财苑网友：为何美国的经济能够强劲复苏，而欧洲的经济却依然低迷？