热点向中市值成长白马股转移

　　面对剧烈波动的外围市场，a股保持相对稳定，内生做多动力正持续加强。中期不悲观，短期股价催化剂也助推白马成长主题寻求向上突破。

　　非常明显，本轮行情已形成以结构性推进的中大级别上涨架构。站在指数上看，其次序是创业板--中小板--中证500--上证指数，目前这种演绎次序还在强化与持续，每一轮指数创新高总会伴随一次调整。当前的调整就类似于2013年10月，当时是创业板综指突破历史高位(1220点)，伴随主流热点(移动互联网)的一轮飙升而"失速"，经当月回档整理次月便再创新高。这一次的调整，则是中小板综指创历史新高(8017点)后的调整，加速上攻的投资主题为军工、信息安全等。依此推测，此次回档调整也是一段时间与幅度有限的巩固整理，随后中小板综指将有效站稳于历史高位以上，继而引领中证500创历史新高(5581点)。回档位置通常会在于5月均线。

　　上证指数为跟随型指数，要突破历史高位6124点，现在来看确实是奢望。不过，我们也要注意这样一个统计数据，即自2007年10月6124点以来，当时的1471只公司，目前已有过半(52%)实现了由熊转牛的逆转(复权，创新高)。当然，中间也有相当数量并非有效突破。我们要关注的是另外50%，从构成看，大部分集中于中大市值品种，这些正是决定未来行情的潜力群体。

　　中大市值股是最难于突破的。通常而言，有两类品种可以成为突破口：第一类是"次新"股，并常常成为"人气"指标，这也是历次大行情的基本特征。本轮行情的人气指标股，就是像中信重工、际华集团、海南橡胶、中国西电、中国中冶等次新股，它们在2010年前后ipo，随后调整充分，近期先后逆转并持续上攻。