“创设”式重组造就了谁的盛宴？

　　证券时报记者 肖柳

　　“创设”式重组正在创造a股市场看似越来越多的盛宴。不过，没有人去认真探寻，这是谁的盛宴？宴席之后谁来买单？投资机构先期介入上市公司资本运作，这一当下流行的“创设”式重组的市值管理模式，可能会埋下极大的市场隐患。

　　最近，多家上市公司在与相关投资管理公司签订资本市场战略合作协议后，停牌重组。有媒体认为，这是一种新型的投资模式，由原来的“押宝”重组进入“创设”重组模式。

　　从投资角度而言，这种新模式无疑提供了更高的确定性，深为上市公司大股东、实际控制人和投资机构所欢迎。不过，如果剥开现象看本质，结合a股市场现有的投资者结构，可以看到，这种新型的投资模式存在巨大的信息不对称，将对广大中小投资者产生极大的不公正，并且很可能会在不远的将来，看到这种模式埋下市场隐患的爆发。