股市是经济的晴雨表，股市的趋势和基本面趋势基本一致；以及全球资本市场是联动的，a股市场的大趋势应该和海外股市基本一致。这两大股市长期经验在今年都先后失效，且由于当下的市场环境极为复杂，很多投资者认为现在的市场特征和1998-2001年的a股非常类似，而当时的一个标志性事件就是“5·19行情”。通过将现在和“5·19”前后的市场进行了详细对比，可以发现了很多共通点，如今年基本面和股市“脱钩”；国内的股市以及政策面和海外刚好“背道而驰”；当前也是新一轮国企改革的深化期；政策对股市“百般呵护”；小票和主题概念被市场疯狂追捧；今年a股很多资本运作的案例可以隐约看到1999年的影子。