银泰证券：周期力量推动A股上行

　　银泰证券 陈建华

　　节后首个交易日，沪深两市迎来“开门红”。沪深指数早间开盘稍作整理后全天震荡上行，两市午后收盘均以光头阳线报收。其中沪指继续创出本轮上涨以来新高报2382.79，上涨0.80%，深圳成指则收于8183.65，上涨1.28%，距前期高点也仅一步之遥。与此同时中小板、创业板亦同步走高，分别上涨1.11%和1.08%。

　　本周三a股两市的上行显然在很大程度上受长假期间偏暖的消息面刺激，其中9月30日央行、银监会共同发布的《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》对房地产板块乃至整个市场形成积极影响，最终促成了节后首个交易日的反弹行情。事实上结合当前国内宏观环境以及a股运行的逻辑分析，笔者认为沪深两市逐步具备了上演中期上涨行情的条件，后期两市指数仍有进一步向上运行的空间，震荡走高将是后期a股运行的主要趋势。

　　就本轮a股的运行逻辑看，笔者认为其符合经典的经济低迷—政策放松—资金市场改善—经济改善周期理论，且这一周期尚未过半，股票市场依然面临较好的投资机会。