公私募纠结进与退 四季度布局回归确定性

　　在经济向下与政策向上的pk对决中，a股市场持续“亢奋”着……

　　7月以来，上证指数从2000多点起步，一气呵成涨至2300点以上，周期股跟随政策暖风小步起舞，而成长股更是延续着“弗拉明戈”式的热情奔放，但市场却始终充斥着对于宏观经济下行和企业盈利恶化的担忧。显而易见的是，中游缺乏明显由盈利推动的板块，取而代之的是热点的分散化和主题化。

　　在改革释放红利的预期下，此轮反弹行情实际上是由资金驱动形成的，而这，几乎成为基金经理的共识。但离开了经济基本面支撑的中级反弹能走多久，机构间却有着巨大的分歧。

　　在沪港通渐行渐近的当下，资金的博弈再度升级，乐观的人认为，这将会是行情的“新起点”，小牛市持续展开；而悲观的基金经理则认为，“政策”的意味大于实际的效果，一旦推出之后，市场将“一地鸡毛”。