◎朱邦凌 　　当阿里巴巴以92.7美元在纽交所成功上市，留给国内投资者的只有遗憾。优秀企业被迫远走他乡，潜在上市公司资源不断流失，大量不入流公司国内排长队等候上市，a股市场吸引力下降，尽快推行注册制改革的呼声又起。 　　但大部分投资者对注册制改革其实心怀忐忑，一方面希望让注册制把优质企业留在a股，为暮气沉沉的市场增添朝气，从而分享新兴产业高成长的收益；另一方面又担心注册制改革之后，a股市场估值下移，投资收益受损。 　　笔者认为，成功的改革从来不以多数投资者的利益受损为代价，损害投资者利益的改革注定无法真正推行下去。只有让存量资金受益，让众多投资者多赢，注册制改革才能顺利推进。