最新数据显示，7月份m2增速为13.5%，较上月回落幅度较大，规模以上工业增加值增长9.0%，稍有回落。我们认为，7月数据的回落与6月份“冲高”以及数据本身的季节性波动等有关，不具有可持续性。国内经济企稳趋势将延续，政策方面托底思路也比较清晰，货币市场宽松的环境短期内应该不会有大的变化。下半年看好中高评级的信用品和权益类资产。