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摩根士丹利下調澳門明年博彩收入增長預測至5%
作者:玩球网 来源: 发布时间:2018-10-11 17:43:10

       摩根士丹利發表研究報告,指雖國慶黃金周旅客上升及博彩股估值處較低水平,令博彩股股價回升;但無論如何,基於預測澳門博彩股今年第三季業績疲弱,兼且市場會下調對其明年稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)預測,將會再觸發相關股份再次回落,從短期而言,該行在行業中喜歡金沙中國多於銀河娛樂。

       該行表示,下調對澳門今年博彩收入預測,由原來385.18億美元降至376.33億美元,增速由16%降至13%,同時調低對澳門明年博彩收入預測,由原來431.59億美元降至394.69億美元,增速由12%降至5%,並降澳門明年貴賓廳博彩收入增速預測,由原來11%下修至零增長,並調低對明年中場博彩收入增速預測,由原來13%下修至9%。 

       大摩稱,調高對金沙中國投資評級,由「與大市同步」升至「增持」,同因中場占比較高、料今年第三季業績較強勁及較高派息比率,將其目標價由原來46元降至44元,此相當預測2019年股權自由現金流持續收益率6.1%。

       該行亦表示,下調對銀河娛樂投資評級,由「增持」降至「與大市同步」,將目標價由80元降至54.5元,此相當預測2019年股權自由現金流持續收益率7.3%。該行指,銀娛旗下貴賓廳及高端中場占比較高,但料會受到貴賓廳前景增長放緩所影響。

       大摩估計,澳門今年第三季博彩收入按季零增長(按年升10%),料博彩股第三季經物業調整EBITDA按季倒退2%(按年升7%)。該行相信,金沙中國第三季表現強勁,但料永利澳門及銀河娛樂季內會受到貴賓廳表現疲弱所拖累。